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退休講場

如何選擇強積金 指數基金?

朱永耀

擢蚴O險總監及僱員福利主管

不少強積金成員對強積金收費表示關注,為了配合市場需要,強積金受託人都紛紛推出以被動形式管理的緊貼指數基金(ITCIS)。大部分強積金成員對瓻數基金可能比較熟悉,其實近日也有強積金受託人推出其他類別的指數基金供成員選擇,筆者希望籍茼馱憛A闡述選擇指數積金作為強積金投資項目要注意的地方,以供成員參考。

指數基金的好處

據相關的研究顯示,有六成至七成以主動形式管理的基金回報跑輸大市。對於大部分不懂得選擇基金或基金經理的成員來說,選擇以被動形式管理的緊貼指數基金,可能比選擇以主動形式管理的基金的回報會較為理想。而且成員只要留意相關指數之變動,就可以知道他們的強積金投資情況。故對於一般的成員來說ITCIS是比較容易掌握的。

此外,由於是模擬一個或幾個相關指數的投資,故以被動形式管理的緊貼指數基金,不用聘請基金經理對投資項目作出買賣的選擇,故可把基金經理的酬金省下,從而調低基金管理費。

除此之外,一般來說在牛市的時候,緊貼指數基金的表現可能表現不及以主動形式管理的基金,但在熊市的時候,緊貼指數基金在抗跌能力方面的表現通常會較為理想。

成員要留意的地方

風險級別:如果該緊貼指數基金把全部的投資只在追蹤某一個股票市場的指數,那麼成員就需要留意其風險級別是否過高,以免自己承受不了當中風險。

是否能有效地分散風險:在分散投資方面,以瓻基金為例,如果該指數基金是模擬瓻的變動,那麼此基金就只集中投資在四十五個成分股上,而其波幅及風險指數可能會比一般以主動形式投資的基金為高。對於分散風險的資料,成員可以參考由受託人發出至少一年兩次的基金便覽,當中會列出指數基金的十大投資項目。如果十大投資項目加起來佔整個基金所投資的百分比愈少的話,就表示該基金相對地分散投資。

是否全部或部分投資於緊貼指數基金:雖然該基金可能被命名為指數基金,但單看基金的名字並不足夠,成員必須參考有關的強積金銷售說明書及基金便覽,以便看清楚該基金是全數緊貼某一個指數或只有部分投資是緊貼某一個數個指數,以便了解該基金的投資目標是否切合自己的期望。

回報是否與指數相符:由於指數基金只是模擬一個或幾個相關指數的投資,故在操作過程中可能會受買賣時間差異及基金管理費等影響,導致其回報與實際指數有所出入,而不是完全緊貼指數之回報。積金局規定所有強積金指數基金都必須列載該基金與相關指數之回報,以便成員參考該基金緊貼相關指數之程度。成員可以在基金便覽中找到相關資料。

注:成立少於六個月的基金並沒基金表現資料刊登。

 

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